破天荒！港大发债78亿、成港史上第一只大学债！借钱抢生源？

一举打破高校依赖政府拨款、捐赠的传统模式。

3月30日，香港大学正式签订10亿美元（约78亿港元）中期票据计划，启动非交易路演，面向全球机构与高净值投资者。

一石激起千层浪 ——如果成功，港大将成为香港史上第一个发债融资的大学 。

校长张翔只轻描淡写地做了简短回应："我们财政稳健，对未来发展有信心。"翻译成人话不就是“我们不差钱”嘛——不想等政府拨款了，要自己去资本市场找钱。

港大发债的直接原因，和香港北都大学城建设的资金现实息息相关。具体什么情况？接着往下看！

时间回到2025年2月，港府公布北部都会区大学城规划，推出3幅用地供院校扩展校园。

港大、科大、理大、浸大、教大等八大及自资院校已表达进驻意向：港大计划建设"国际化校园"，科大筹备第三间医学院，浸大拟整体迁入并设立中医药科研机构 。

然而政府预留的100亿港元贷款需由多所院校共享，僧多粥少，每校仅能分得约20至30亿港元，难以覆盖动辄百亿级的基建投入。

因此港大选择通过资本市场自主融资，以掌握建设主动权，确保北都校区不会因为资金问题延误。

业内专业人士表示，港大此次拟发行的债券，属于投资级别的高质债券，在政府隐性支持下，还款能力不成问题，将受到追求稳定回报的机构投资者、高净值客户的广泛认可。

其实在全球高等教育圈，发债是常春藤名校的常规操作。哈佛今年刚发了4.5亿美元债券，总债务已经堆到76亿美元；普林斯顿也在同期发债3.2亿美元 。

对这些坐拥百亿捐赠基金的顶级名校来说，发债是为了在资本市场低息环境下锁定长期资金。

区别于内地的"高校专项债"，是财政背书的专项债券，港大这次是真正意义上的大学主体信用债，凭的是港大自己的资产负债表和百年声誉。

仅2024/25年度，港大的资产负债表就盈余48.14亿港元，居八大之首，按年增长超 2 成，盈余规模稳居香港八大院校之首，具备极强的债务偿还能力和抗风险能力。

对家长来说，港大的治理水平在向常春藤看齐。有债务约束的大学，反而比纯靠财政拨款的更透明、更抗风险，这其实是好事。

此外，很多家长还很关心一个问题，北部都会区大学城建设起来后，意味着高校会扩招，那学位含金量会打折吗？

可以说不用担忧，港大的扩招不是内地那种"扩招稀释"。港大确实在扩招，但门槛没降，反而在涨。

2024/25学年，港大收到2.5万份非本地生申请，最终只录了1500人，录取率仅5-6%，难度比美国Top 30还惨烈。一些热门专业的门槛几乎与牛剑持平：A-Level要3A-4A，IB要40-43分，SAT 1470-1560。

港大内地高考生的名额长期稳定在400人左右，非本地生中，内地生占70%，港大明确说要把比例拉到50:50，增量主要给海外生源。发债是为了先盖楼再扩招，确保人均资源不缩水。

 诺奖得主+东南亚抢人：港大在布什么局？

港大最近还在疯狂招揽全球顶尖学者。

仅2025年一年就从18个国家挖来114位大牛，包括两位诺贝尔奖得主——"石墨烯之父"安德烈·海姆2026年全职加盟，2023年物理诺奖得主克劳斯已经到岗 。再加上菲尔兹奖得主吴宝珠，港大现在的配置已经是"诺奖密度亚洲最高"之一。

对想考港大的学生意味着什么？

港大这头领头羊一旦跑通，其他港校必然跟进。科大正在筹建第三间医学院，资金缺口巨大，很可能成为下一个发债者。

如果孩子现在小学高年级或初中，正好赶上2029-2030年北都大学城建成。届时港大、科大的新校区会释放大量新专业，尤其是医工结合、AI等交叉学科。

2026年QS最佳留学城市排名中，香港已跃升至全球第17位。

港大发债和抢人才的大动作表明，香港正在用真金白银和诺奖得主，打造亚洲真正的教育枢纽。趋势明朗，就看谁行动快了。

此外，这种品牌外溢正在向K12蔓延。

就在上周，香港直接资助学校议会（直资议会）首次组团奔赴东南亚，去泰国和马来西亚抢生源了。

不仅是抢东南亚华裔精英生源，还是拉动多元化 ，以后港大的校园会更国际化，而不是全是内地生扎堆。